Due diligence (дью-дилидженс). Инструмент, позволяющий не купить «кота в мешке»

Вложить или не вложить? Вот в чем вопрос!
Инвестировать ли финансы, время и энергию в этот бизнес? Вопрос, волнующий каждого предпринимателя. И ответ поможет получить профессионально проведенная процедура Due Diligence.

Олег Крикунов
Генеральный директор
ГК «ОлдПартнер»

Due Diligence, дью-дилидженс (в переводе с английского «должная добросовестность») это процедура объективной независимой оценки объекта инвестирования. Проводится, как правило, перед сделкой купли-продажи бизнеса или слиянием (присоединением ). Так же Due Diligence проводят перед подписанием важного контракта или началом сотрудничества.

Основной целью дью-дилидженса является получение информации об объекте и последующая экспертная оценка рисков и последствий планируемых сделок.

Купить слона.

— Как жизнь?
— Отлично! Купил слона: дети в восторге, жена его обожает, грядки поливает, на крышу бревна таскает, колодец чистит.

— Потрясающе! Слушай, продай, а?



Анекдот древний, но как нельзя лучше отражает тактику продаж неликвида. Аналогично, при продаже бизнеса, продавец показывает продаваемую компанию «слегка» приукрашенной. Бухгалтерский баланс – конфетка! Фирма работает как швейцарский хронометр! Никто не скажет: «Выживаем… Еле-еле концы с концами сводим.» Ведь так они слона не продадут. И чтобы приобретенный зверь не пустил Вас по миру, растоптав грядки, разнеся дом и заставив досрочно поседеть жену и детей, нужно до покупки про это животное всё выяснить. Для всесторонней экспертной оценки деятельности интересующего предприятия, проверки его финансового состояния, целесообразности инвестирования в объект или покупки компании и проводится Due Diligence.



Комплексную процедуру дью-дилидженс, можно условно разделить на 3 составляющие:

• Финансовый дью-дилидженс (Financial Due Diligence). Включает в себя полный финансовый анализ предприятия - проверку бухгалтерской отчетности и налоговый дью-дилидженс, анализирующий налоговую модель предприятия и выявляющий налоговые риски. Эта часть близка по своей сути финансовому аудиту и, как правило, её доверяют опытным аудиторам.

• Юридический дью-дилидженс (Legal Due Diligence). Подразумевает всестороннюю правовую проверку компании – юридический аудит. Сюда входит анализ юридической модели функционирования предприятия: учредительных документов, договоров предприятия, сделок, контрагентов, судебной «нагрузки», реальности взыскания дебиторской задолженности.

• Всесторонний анализ деятельности организации на основании собранной объективной и субъективной информации. Данный аспект часто не берется во внимание и порой превращает дью-дилидженс в бумажный отчет на основании предоставленных данных. Информацию получают от топ менеджеров, рядовых сотрудников компании (в том числе, бывших), от партнеров и контрагентов. В результате таких «разведывательных» действий нередко всплывают очень полезные для принятия верного решения факты.

Вложить или не вложить? Вот в чем вопрос!

Инвестировать ли финансы, время и энергию в этот бизнес? Вопрос, волнующий каждого предпринимателя. И ответ поможет получить профессионально проведенная процедура Due Diligence.